| About Me|个人资料 |
|
|
| Calendar|日历 |
|
| User Login|登陆 |
|
| Activity|活动 |
| 无 |
| New BLog|日志 |
|
| New Reply|回复 |
|
| New message|留言 |
|
| BLog Search|搜索 |
|
| BLog Info|信息 |
|
| My Links|友情链接 |
| |
|
| Banner|栏目 |
|
| [置顶]期货在线问答专帖 |
| 李杨 发表于 2006-8-17 11:07:00 |
|
注：各位网友，请留下您有关于期货的问题，我会在每天下午3点后回答您的问题。
提问方式：点击右下角的"回复"，在评论栏留下您的问题即可。（无需注册，只需输入昵称、验证码） |
|
|
| 多方抵抗无效 铜价破位下行 |
| 李杨 发表于 2006-11-17 8:51:00 |
随着LME铜价近期破位态势的形成，国内沪铜所受到的影响不言而喻。本周三沪铜在隔夜伦敦铜继续小幅下跌的牵引作用之下，主力0701合约低开低走，大跌2350元，下跌幅度达到了3.65%。而周三的成交量也是同比放大，因为周一沪铜以跌停价报收，而近两个交易日成交量放大的主要原因是杀跌动能的增强所导致的。
这次铜价下跌的导火锁是上周五的LME铜价由于库存增加，LME期铜周五大跌4%至四个月低点，上周五LME铜库存增加1,625吨至148,200,较年初增加54%，而本周三的LME库存报至152075吨，并没有照上周五的库存增加多少，很显然，本周的连续下跌于多空双方的心理变化是分不开的。虽然目前库存稍微增加了些，但单纯从库存的角度来判断目前的市场还是不够的，毕竟目前的LME库存仍处于历史的相对底部，只不过是近期的上升趋势有所形成罢了，而这种趋势的形成却给了空头充分的做空信心，因为多头手中暂时并没有什么有利的武器来支撑铜价。目前，海关报1-10月中国铜精矿进口量同比降11%至291万吨；中国官方数据显示,中国今年精炼铜的消费量可能低于2005年；在2007年3月前中国对铜的需求不太可能大幅增长等间接利空因素也是加深了空头氛围，短期也间接的刺激了铜价的加速下跌，但能够促使铜价重新走强的刺激因素暂时还没有出现。
笔者认为，短期铜价暴跌的主要因素还是因为铜价的支撑题材越来越少，这一点从近几个月铜价一直在高位横盘调整的走势中就可以发现，而这种调整却属于多头护盘调整，虽然每次铜价出现急跌，多头总是能够将价格再次拉起，但有一点是非常明显的，铜价近期的高点在逐步下移，而低点却是越来越低。并不象以往铜价处于强势期时，只要铜价产生急跌，就是逢低买进的大好时机。
…… |
|
|
| 大连玉米再创新高 再度拓展上涨空间 |
| 李杨 发表于 2006-11-17 8:50:00 |
在上周五CBOT玉米小幅回调的压力之下，本周一大连玉米小幅高开后，便持续稳步走高，收盘时较上一交易日上涨3.04%，大涨46元，报于1557元，收出了一根长阳K线，无论是持仓量还是成交量都再创新高。
在中国2006/07年度玉米产量将创下历史最高纪录，和玉米现货价格并没有跟随期货及格持续大涨的背景下，玉米期货价格能够持续不断的稳步上扬，主要得意于我国玉米深加工企业的积极采购和CBOT玉米价格持续大涨对我国玉米价格的拉动作用。
据美国农业部上周四发布的最新供需报告显示，2006/07年度中国的玉米产量预计为1.43亿吨，比上月的预期上调了200万吨，比上年度的历史最高水平增长360万吨。而我国近期的玉米现货价格整体上仍维持着小幅攀升，但幅度有限，并没有与期货价格形成联动的局面，主要是由于8、9月份时的玉米现货价格在深加工企业的竞相购买中，已经具有了一定幅度的溢价，而近期随着深加工企业购买的热情逐步降温，现货价格自然的就会有所回调，毕竟期货价格的上涨主要是对将来的一种预期，而现货价格的变动是对现在价值的体现。
日前，黑龙江省人民政府日前与中粮集团在哈尔滨签署玉米深加工合作框架协议，确定将以这个省的肇东市为基础，把黑龙江发展成玉米深加工及生化能源的基地。从此信息来看，玉米深加工企业还在一个持续扩张当中。记得当时在年初时，玉米期货带动现货价格上涨的主要原因就是这方面的题材，只要玉米深加工企业的扩张还在进行当中，玉米价格回落的幅度就应该有限，因为这个题材在短期来看，完全有理由支撑甚至继续推动玉米期货价格，从而带动现货价格的稳步抬高。另外，CBOT玉米期价的强势上涨在一定程度上，也对我国玉米的现货价格起到了刺激作用。
…… |
|
|
| 豆价演义完美攻势 中期涨势进行中 |
| 李杨 发表于 2006-11-17 8:49:00 |
隔夜CBOT大豆冲高回落，小幅调整，但周三连豆却再接再厉，再创近期新高，主力0705合约小幅低开暂短盘整过后，便在多头的疯狂拉升下，伴随着成交量和持仓量的持续放大强劲上扬，最终报收在2924元，上涨52元，成交量和持仓量也再创近期新高。
这波大豆上涨行情是由很多因素促成的，而当时大豆启动之时，从基本面上也不太容易想像到豆价能涨的如此之快，涨幅如此之大，毕竟基本面在前期并没有太有影响的题材刺激，何况统计机构IBGE预测巴西、阿根廷和美国今年的产量将创纪录新高。但由于豆价自从去年的禽流感以来，一直都在不断的下探，豆粕期价甚至一度现货价格附近的点位，而且从时间周期上看，如此之长的盘底，作为周期性很强的品种，是乎也不太合理。但前期的基本面确实比较恶劣，从图形上我们也可以发现，今年上半年CBOT大豆一直围绕600美分运行，但每次突破600美分后，空头的打压总是使得多头无功而返，最主要的因素就是刺激多头上涨的题材太少了。
目前，大豆种植面积将减少，天气干旱，以及中国1-10月大豆进口量同比增长9.7%至2350万吨等题材，都在刺激着豆价，现货价格的逐步上涨，以及企业采购的步伐加快，也都在迎合着期货价格的持续上涨。而2005/2006年度中国共进口豆粕83.7万吨，较上一年度6.9万吨的豆粕进口量增长11.2倍，则说明了目前现货厂商已经摆脱了前期禽流感利空的影响，随着今年下半年国家上调了豆粕出口退税率，企业出口豆粕可以获得更多的退税，豆粕出口也将会继续增加。其实，以往的行情中，期货价格往往率先启动，若期货及格能够及时的带动起现货价格，那么行情随之而来，若期货价格的上涨对现货价格形成不了有效的刺激，那么多头的努力就是枉费。目前，无论是豆价还是豆油价格都上涨的比较强劲，这即是对期货价格的 一种肯定，也更加坚定了多头继续做多的信心。
纵观这次农产品的牛市行情，无论是大豆、玉米还是麦子，几乎是同时上涨，近期上涨的幅度也都比较可观。
…… |
|
|
| 油价中长期依然会维持在相对高位 |
| 李杨 发表于 2006-9-26 13:32:00 |
近期的国内燃料油跟随国际原油持续的下跌，确实出乎了很多人的意外。仅仅两个月的时间，NYMEX原油期货价格就下跌了接近20美元，并且在下跌过程中根本看不出多头护盘的迹象，市场在前期所达成“高油价时代已经到来”的共识，此时已经被持续下跌的油价动摇了。
油价下跌的根本原因是原油与精炼油品供给充裕，库存持续增加所造成的，上周的EIA公布,9月15日当周包括取暖油与柴油在内的馏分油库存增至1.487亿桶，为1999年1月以来最高水准，而汽油库存增至2.076亿桶，夏季驾车高峰期已经结束，更令汽油库存显得更具充裕。另二个促使油价持续下跌的主要原因是地缘政治题材的消退和匮乏，以及OPEC坚持不减产造成的。
其实对于美国原油库存的持续增加，已经维持相当长的时间了，但由于当时地缘政治题材的充足，和OPEC的适当调空，才使得影响油价的主要因素——美国原油库存的持续增加，变的毫无意义，必将当时的油价正处于牛市进行时，市场高呼的高油价时代已经将市场的炒作氛围烘托到了沸点，在这样的行情中，利空因素将被市场无情的忽视，但当众多利多题材逐步消退过后，原油库存持续增加的利空的压力开始显现了，最重要的是，如果其他利多题材还能够间接的发挥威力的话，油价也不会出现这样的“下跌无阻力”的下跌走势。
OPEC对原油供应的调空能力人所共知，其实OPEC也想让高油价时代持续下去，但70——80美元的价位确实有些难以让市场承受，与其来自各方的压力大，不如让油价下个台阶，以备后期让油价更健康良好的运行下去。这种一张一弛的做法，从目前其他利多题材逐步消失的情况下观察，确实是不错的选择。至于地缘政治题材的消退，尤其是伊朗核问题上的伊朗的态度软化，更加坚定了市场上空头的态度，这也是油价持续回落的一个主要原因。
从时间周期和多空双方积蓄的能量上来看，空头是有备而来的，这也就为目前油价持续下跌打下了伏笔。
…… |
|
|
| 股指期货上市在即 您准备好了吗 |
| 李杨 发表于 2006-9-19 14:58:00 |
股指期货上市在即 您准备好了吗
诚信 实力 专业 服务创造价值
各位投资者朋友：你们好！
阻碍证券市场纵深发展的历史遗留问题——股权分置，已经得到了彻底的解决，我国证券市场今后会面临着更大的发展机遇，这是不争的事实，证券市场也会越来月“牛”，那么对于我们投资者而言，无疑也是重大的利好。但随着国家股指期货的上市、部分权重股放开涨跌幅限制和T+0交易等政策的陆续出台，无论是对于机构投资者，还是中小投资者，投资模式也将发生重大的改变。伴随金融期货交易所的挂牌，股指期货基本框架日趋明朗。股指期货的推出已经进入倒计时。我们将推出有关股指期货研究的系列报告及投资策略，而且定期举办股指期货报告会，敬请广大投资者咨询和参与。
股指期货将改变今后的投资模式
股指期货（可以当天T+0交易）上市对大机构是最大的利好，无论政策上是利好还是利空，由于权重指标股几乎被机构所持有，这样就会轻而易举的“操纵”股指。在以往的行情中，由于没有做空机制，中小投资者还算有些底气，毕竟机构存在一个持仓成本问题，每次建仓和出货时都要绞尽脑汁，想尽一切办法“诱骗”中小投资者。但随着股指期货的上市，机构虽然会在下跌行情中出现个股的亏损，但其完全可以在做空股指上弥补回来，而且由于股指期货的杠杆效应，获利空间要远远大于其在各股上产生的亏损，套用一句广告词：一切将变得很简单。
…… |
|
|
| 市场需求强烈 股指期货提速 |
| 李杨 发表于 2006-9-14 17:47:00 |
市场需求强烈 股指期货提速
股指期货目前是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品，已成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。其主要是为证券投资者提供避险功能，能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈要求，进而促进一级和二级市场的发展。由于国外成熟市场很早就推出了金融期货，在全球迅速普及及成交量的迅速增长，使得金融期货在全部期货交易量中的比例迅速提高，现在金融期货已经占有全部期货成交量的80%。由此可见，金融期货市场的前景是多么广阔，同时也说明我国发展金融期货已经事在必行。然而国内“万是具备，只欠东风”的口号已经吹了很多年，直到目前，金融交易所还没有正式挂牌（预计是9月中旬），行动之迟缓令市场费解。就在国内的股指期货即将破茧自时，新加坡交易所在9月5日不顾起诉的风险，推出新华富时A50指数期货，与我国争夺定价权的野心招然若揭。
其实早在2000年初，我国就有推出股指期货的想法，但苦于种种因素，直到现在才等到了有利契机。原因之一是：上证指数当时从2245点开始了慢慢熊途的最大利空因素是国有股减持，场内机构听闻此言后纷纷夺路而逃，场内资金在不断的撤出，在这样一个被外界称为“崩盘”的市场中，管理层哪还有心思考虑股指数期货啊。在经历了这几年的努力，股权分置终于得以实施，目前的上市公司大多数都已经股改完毕，而且从目前的市场表现看，资金在源源不断的进场，市场反映良好。在这个影响证券市场发展的顽症解决之后，管理层才在今年年初着手操办金融期货。原因之二：没有超级航母的市场并不算一个成熟发展稳定
的市场，而没有超级航母保驾护航的股指期货，在市场中也未必会起到其应有的作用。为此，近年来市场中大超级大盘股才能不断的上市。在前几年股市处于熊市时，只要上市大盘股，股指数就会应声而落，主要是因为当时的市场本来就缺血严重，而发行大盘股（例如中国石化和中国联通）却又在营养不良的市场中再次抽血。
…… |
|
|
| 铜价 8000美元失守 基金见风使舵 |
| 李杨 发表于 2006-8-18 14:00:00 |
8000美元失守 基金见风使舵
上周LME铜先涨后跌，先是借助罢工题材升级站上8000美元整数关口，后是因为罢工题材降温而使得上周五铜价大跌接近300美元，铜价再次远离8000美元。而沪铜方面则显得同样信心十足，继续保持着强势格局，尤其是上周五在低开2%的情况下，多方还是顽强的将铜价拉了回来，当天最终以小跌90元报收，但随着上周五隔夜LME铜的大跌，本周沪铜则很难延续强势格局，后期LME铜和沪铜还将回落大以往的大箱体中运行，基金则继续见风使舵，等待机会。
由于铜矿已经和工人们的谈判取得了很大的进展，预计本次罢工即将结束，而总共持续了六天的罢工给前期铜价上涨，基金拉抬铜价的信心起到了良好的促进作用。但随着罢工的结束，而基金短期又找不到合理的理由来支撑铜价，看来铜价短期的趋势只能是逐步下探，来测试铜价的支撑力度。由于罢工因素在铜价牛市当中经常发生，所以基金每次都会借助这种题材进行炒做拉升铜价，但在没有这种刺激性利多题材的掩护下，基金其实也不敢在目前的情况下轻举妄动。通过国际基金的持仓可以看出，其多头主力长期驻扎在市场中，而目前的铜价又处在历史高位，风险之大不言而喻，所以基金目前最基本的策略就是，尽可能的利用各种题材来掩饰、回避目前的高价位，来证明目前的铜价没有泡末。尽管这样，大多数场外资金也没有被“吸引”进来。所以目前的国际基金只有选用波段操作，降低持仓成本的做法来以时间换空间。也就是说，LME国际基金目前仍然在营造铜价牛势的氛围，用来告诉投资者铜价整体牛市仍未完结，然后在没有利好的情况下逐步探底来吸引投资者，等铜价下跌到了相对“合理”的范围下，当出现了罢工等题材的刺激后，基金就开始拉升铜价来吸引场外资金，等拉升到一定程度，就开始“套人”，这样反复的高抛低吸，波段操作，即是必然选择，又能起到摊低成本的作用。而自从LME铜价见顶以来。
…… |
|
|
首页 上一页 下一页 尾页 页次：1/1页 10篇日志/页 转到： | |
